COLOMBIA AMPLIÓ SU DÉFICIT EXTERNO EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2026: EL PAÍS NECESITA FINANCIAR LA DIFERENCIA ENTRE LO QUE RECIBE Y LO QUE PAGA AL EXTERIOR

COLOMBIA AMPLIÓ SU DÉFICIT EXTERNO EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2026: EL PAÍS NECESITA FINANCIAR LA DIFERENCIA ENTRE LO QUE RECIBE Y LO QUE PAGA AL EXTERIOR

Categoría: Economía – Sector externo Dato: Segundo trimestre y acumulado enero-junio de 2026 Fecha de publicación: 1 de septiembre de 2026 Entidad: Banco de la República Impacto: Empresas importadoras y exportadoras, inversionistas, empresas endeudadas en moneda extranjera y economía colombiana en general

¿QUÉ ESTÁ PASANDO?

El Banco de la República reportó que durante el segundo trimestre de 2026 Colombia registró un déficit en cuenta corriente de USD 4.702 millones, equivalente al 3,5 % del PIB trimestral.

En el primer trimestre el déficit había sido de USD 1.573 millones, equivalente al 1,2 % del PIB trimestral. Por tanto, entre ambos períodos el déficit corriente se amplió en USD 3.424 millones.

En el acumulado de enero a junio de 2026, el déficit llegó a:

USD 5.981 millones

equivalentes al:

2,3 % del PIB semestral.

Frente al mismo período de 2025, el déficit fue superior en USD 1.854 millones.

¿QUÉ ES LA CUENTA CORRIENTE?

No debemos confundirla con la cuenta corriente de un banco.

La cuenta corriente de la balanza de pagos registra grandes flujos económicos entre Colombia y el resto del mundo.

Entre ellos están:

bienes + servicios + rentas de los factores + transferencias corrientes.

En términos sencillos, permite observar cuánto recibe y cuánto paga el país al exterior por estas operaciones.

Cuando los egresos superan los ingresos correspondientes, aparece un:

DÉFICIT EN CUENTA CORRIENTE.

¿DE DÓNDE SALIERON LOS USD 4.702 MILLONES DE DÉFICIT?

Durante el segundo trimestre hubo tres componentes deficitarios principales:

Comercio de bienes → -USD 4.915 millones

Renta de los factores → -USD 3.287 millones

Comercio de servicios → -USD 631 millones.

Estos déficits fueron parcialmente compensados por:

Transferencias corrientes netas → +USD 4.131 millones.

Esta última cifra ayuda a comprender por qué las transferencias provenientes del exterior —dentro de las cuales las remesas tienen una importancia considerable— son relevantes para las cuentas externas colombianas.

NO ES LO MISMO QUE EL DÉFICIT COMERCIAL QUE ACABAMOS DE EXPLICAR

En la noticia anterior vimos que Colombia presentó un déficit en su comercio de mercancías.

Ahora estamos hablando de algo más amplio.

La cuenta corriente incorpora también:

SERVICIOS + RENTAS + TRANSFERENCIAS.

Por eso:

BALANZA COMERCIAL ≠ CUENTA CORRIENTE.

La balanza comercial es una parte de una fotografía mucho mayor.

¿QUÉ ES LA RENTA DE LOS FACTORES?

Aquí aparecen, entre otros conceptos, ingresos y pagos asociados al capital y a las inversiones entre residentes colombianos y el exterior.

Por ejemplo, una empresa extranjera puede haber invertido capital en Colombia y posteriormente obtener utilidades derivadas de esa inversión.

Esas relaciones económicas forman parte de las cuentas externas.

Por eso un país puede exportar mucho y aun así presentar déficit en cuenta corriente si existen otros egresos externos importantes.

¿CÓMO SE FINANCIA UN DÉFICIT EXTERNO?

Esta es la pregunta central.

Si Colombia paga al exterior más de lo que recibe mediante las operaciones registradas en la cuenta corriente, esa diferencia necesita una contrapartida financiera.

Durante el segundo trimestre de 2026, la cuenta financiera registró entradas netas de capital por USD 3.719 millones, equivalentes al 2,8 % del PIB trimestral, incluyendo la variación de activos de reserva.

En términos económicos simplificados:

EL DÉFICIT EXTERNO NECESITA FINANCIACIÓN.

Esa financiación puede relacionarse con distintos movimientos de:

inversión + endeudamiento + activos externos + otros flujos financieros.

EJEMPLO MUY SENCILLO

Imagine una familia que durante un mes recibe:

$8 millones

pero sus gastos son:

$10 millones.

Existe una diferencia de:

$2 millones.

Para cubrirla necesitará, por ejemplo:

usar ahorros + vender un activo + recibir financiación.

No significa que la economía de un país funcione exactamente como un hogar.

Pero el ejemplo ayuda a comprender la lógica básica:

SI SALE MÁS DE LO QUE ENTRA POR UNA CUENTA, LA DIFERENCIA DEBE TENER UNA FUENTE DE FINANCIACIÓN.

¿UN DÉFICIT EN CUENTA CORRIENTE ES AUTOMÁTICAMENTE MALO?

No.

La cifra debe interpretarse conjuntamente con:

su tamaño + duración + forma de financiación + destino de los recursos + capacidad futura para generar divisas.

Por ejemplo, no es económicamente equivalente financiar un déficit mediante inversiones que aumentan capacidad productiva a depender persistentemente de financiación que incrementa obligaciones sin generar suficientes ingresos futuros.

Por eso el indicador no debe convertirse en una conclusión automática de:

“déficit = crisis”.

PERO TAMPOCO DEBE IGNORARSE

Un déficit externo implica que la economía necesita recursos para financiar esa diferencia.

Por eso importa saber si el país continúa siendo capaz de atraer:

inversión + capital + financiación externa

en condiciones sostenibles.

Aquí aparece la conexión con variables que los empresarios observan todos los días:

DÓLAR + TASAS DE INTERÉS + INVERSIÓN + EXPORTACIONES + IMPORTACIONES.

¿QUÉ TIENE QUE VER ESTO CON EL DÓLAR?

Existe una relación económica, pero debemos evitar una conclusión demasiado simple.

Sería incorrecto afirmar:

“AUMENTÓ EL DÉFICIT, ENTONCES EL DÓLAR VA A SUBIR”.

La tasa de cambio depende simultáneamente de muchos factores:

flujos comerciales + inversión extranjera + movimientos financieros + tasas de interés internas y externas + precios internacionales + riesgo + expectativas.

El déficit externo es una variable relevante, pero no determina por sí solo la TRM.

PARA LOS EMPRESARIOS, LA ENSEÑANZA ES LA EXPOSICIÓN EXTERNA

Una empresa debería conocer cuánto depende del exterior.

Por ejemplo:

Ventas anuales:

$5.000 millones.

Importaciones:

$1.500 millones.

Deuda denominada en dólares:

$500 millones equivalentes.

Exportaciones:

$800 millones equivalentes.

La empresa tiene simultáneamente:

ingresos externos + costos externos + obligaciones externas.

No debería analizar cada uno por separado.

EJEMPLO

Empresa recibe:

USD 300.000 por exportaciones.

Pero paga:

USD 200.000 por materias primas importadas

y:

USD 50.000 por obligaciones financieras.

Exposición neta simplificada:

USD 50.000.

Una variación del dólar no afecta a esta empresa como afectaría a otra que recibe USD 300.000 y no tiene ningún costo en dólares.

¿QUÉ NOS DICE EL PRIMER SEMESTRE COMPLETO?

Esta es quizá la cifra más útil para no quedarnos solamente con un trimestre.

Durante enero-junio de 2026:

Déficit corriente → USD 5.981 millones

equivalente a:

2,3 % del PIB semestral.

El Banco de la República señala que frente al mismo período de 2025 el deterioro se explicó principalmente por:

mayor déficit comercial de bienes y servicios + mayores egresos netos por renta de los factores,

compensados parcialmente por mayores ingresos netos de transferencias corrientes.

Es decir, la fotografía del semestre confirma que el deterioro no corresponde únicamente a una operación aislada.

¿POR QUÉ IMPORTA PARA UNA EMPRESA QUE SOLO VENDE EN COLOMBIA?

Porque una empresa puede no exportar ni importar directamente y aun así estar expuesta.

Ejemplo:

Una panadería compra harina a un proveedor colombiano.

Pero parte de los insumos o maquinaria utilizados por ese proveedor provienen del exterior.

Una variación en:

dólar + costos internacionales + financiación externa

puede terminar transmitiéndose a la cadena de costos nacional.

La exposición internacional puede ser:

DIRECTA

o:

INDIRECTA.

PARA LAS EMPRESAS IMPORTADORAS

Conviene vigilar conjuntamente:

tasa de cambio + precio internacional + flete + financiación + rotación del inventario.

Un dólar favorable puede reducir el costo en pesos.

Pero si simultáneamente aumenta el precio internacional o el inventario tarda demasiado en venderse, parte del beneficio puede desaparecer.

PARA LAS EMPRESAS EXPORTADORAS

No basta con esperar una determinada tasa de cambio.

La sostenibilidad depende también de:

productividad + precio internacional + costos colombianos + logística + capacidad de vender permanentemente en el exterior.

La mejor protección de largo plazo no es depender exclusivamente de que el dólar esté alto.

Es construir una operación capaz de ser rentable bajo diferentes escenarios.

PARA LA ECONOMÍA COLOMBIANA

La cuenta corriente funciona como una especie de tablero que conecta muchas de las noticias económicas que hemos venido analizando en Entérate:

IMPORTACIONES ↑

EXPORTACIONES ↑, PERO A MENOR RITMO EN JULIO

REMESAS ELEVADAS

FLUJOS DE CAPITAL

TASA DE CAMBIO

INVERSIÓN

ENDEUDAMIENTO EXTERNO.

Cada noticia por separado cuenta una parte.

La balanza de pagos permite observarlas dentro de una estructura común.

ESTADO ACTUAL

El Banco de la República publicó el 1 de septiembre de 2026 su informe de balanza de pagos correspondiente al segundo trimestre.

El déficit de cuenta corriente fue de USD 4.702 millones, equivalente al 3,5 % del PIB trimestral, frente a USD 1.573 millones y 1,2 % del PIB durante el primer trimestre.

En enero-junio, el déficit acumulado llegó a USD 5.981 millones, equivalente al 2,3 % del PIB semestral, USD 1.854 millones superior al registrado en el mismo período de 2025.

La próxima actualización trimestral de la balanza de pagos está programada por el Banco de la República para el 1 de diciembre de 2026, cuando se conocerá la información correspondiente al tercer trimestre.

CONCLUSIÓN

La noticia no significa que Colombia esté ante una crisis externa.

Lo que muestra es algo concreto:

DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE AUMENTÓ DE FORMA IMPORTANTE LA DIFERENCIA ENTRE LOS INGRESOS Y EGRESOS EXTERNOS REGISTRADOS EN LA CUENTA CORRIENTE.

Para el empresario, la enseñanza práctica es identificar cuánto de su negocio depende directa o indirectamente de:

DÓLARES + IMPORTACIONES + EXPORTACIONES + DEUDA EXTERNA + INSUMOS INTERNACIONALES.

Porque una empresa puede vender exclusivamente en pesos y, sin darse cuenta, tener una parte importante de sus costos atada al resto del mundo.

Conocer esa exposición es el primer paso para administrarla.